政策转向：从保守到开放

此次改革计划大幅偏离了日本监管部门在2020年确立的保守立场。当时，鉴于对数字资产波动性以及金融稳定性的担忧，日本当局明确禁止本土银行持有加密货币。然而，随着市场环境的变化以及数字资产领域的快速发展，日本金融厅开始重新审视这一政策。

拟议框架：保障银行财务稳健

根据拟议的框架方案，银行将被赋予像交易股票和国债一样买卖数字资产的权利。同时，为确保银行的财务稳健性，将设置专门的保障措施。日本金融厅计划制定一套完善的风险管理协议，旨在减轻数字资产价格剧烈波动对银行资产负债表可能造成的潜在冲击。这一系列举措显示出日本监管部门在推动数字资产市场发展的同时，也高度重视金融风险的防控。

改革讨论：多渠道推进

这些改革预计将在首相顾问机构——日本金融审议会的工作组会议上进行深入讨论。此外，据悉日本官员们还在积极研究允许银行集团注册成为持牌加密货币交易所运营商的机制。这意味着日本在数字资产领域的政策调整将是全方位、多层次的，旨在为数字资产市场的健康发展创造更加有利的政策环境。

早在2020年，日本就通过修订《支付服务法》和《金融商品交易法》，实施了严格的加密货币监管措施。这些法律构建了一个全面的监管框架，涵盖了加密资产服务商、托管业务以及衍生品交易等多个领域。此次改革并非是对原有监管体系的否定，而是在现有基础上进行的优化和拓展，以适应数字资产市场的新变化。

改革动因：应对经济挑战与市场发展

业内人士分析认为，日本监管机构此次改革意图明显，希望通过引入成熟的银行机构，在扩大日本数字资产可及性的同时，为加密货币投资创造一个更加安全的环境。成熟的银行机构具有更强的风险管控能力和市场信誉，能够为数字资产市场带来更多的稳定性和可信度。

经济压力下的政策探索

当前，日本正面临着严峻的经济挑战，其债务占GDP比重高达约240%，位居全球首位。这一现状促使日本政策制定者积极探索应对金融压力的有效工具，包括实施低利率政策和开展定向监管等。在此背景下，数字资产可能为投资者提供传统金融体系之外的替代性收益渠道，因此日本政府积极推动数字资产的普及。

市场发展迅猛，银行积极布局

近年来，日本加密货币市场呈现出迅猛的发展态势。截至2025年2月，日本境内加密货币账户注册量突破1200万个，较五年前增长约3.5倍。日本主要银行也已明确表示有意拓展加密货币服务。例如，三菱日联金融集团、三井住友银行及瑞穗银行已联合发行与日元及美元双挂钩的稳定币，显示出银行对数字资产市场的积极态度和布局。

市场案例：创新模式涌现

数字资产储备类公司Metaplanet是日本加密货币市场蓬勃发展的典型案例。该公司将比特币纳入财务储备，同时推出以比特币为支撑的金融产品，在低收益的日本市场创造了新的收益增长点。此外，该公司还通过股权和优先股融资（类似于Strategy的模式）来支持其比特币购买计划，为市场提供了创新的商业模式和发展思路。

市场反应：比特币价格反弹

在上述有关日本考虑允许银行持有和交易比特币的消息于周末传出后，周一比特币价格从上周五的重创中迅速反弹，交易价格重新回到了111000美元以上。这一市场反应表明，日本的政策调整对数字资产市场具有重要影响，投资者对日本数字资产市场的未来发展充满期待。