从最新市场监测数据来看，西北欧地区的柴油炼油利润，也就是行业内俗称的裂解价差，已经飙升至前所未有的历史高位。机构供需模型测算显示，当地柴油库存将从8月起进入持续下行通道，到11月将降至约2.99亿桶的阶段性低点，这一数值将创下2015年以来同期的最低库存水平。

此前全球馏分油库存本就处于近五年低位，欧洲柴油库存更是长期低于五年均值约20%，叠加此前俄罗斯实施的柴油出口禁令、部分区域炼油厂受袭击导致产能受损等多重因素，欧洲柴油市场的供需平衡被进一步打破。当前旺季备货压力远超往年，偏低的库存起点也让后续旺季消费的弹性空间被大幅压缩，柴油价格对供应端波动的敏感度将进一步提升。

业内分析师普遍提示，当前全球石油体系的核心瓶颈早已不是原油供应，而是炼油环节的产能保障，后续欧洲柴油市场的供应紧张态势，或将持续对区域内物流运输、工业生产的成本端形成持续传导压力。