当前，国内原奶供需失衡，奶源相对过剩，国内外奶价倒挂，液奶需求疲软。相比之下，乳品深加工产品具备更高的附加值和更长的保质期，成为缓解奶源压力、提升产业链价值的关键路径。奶酪、稀奶油、黄油等深加工品类正逐步成为行业新增长点。

国产品牌凭借高性价比、本土供应链优势及快速响应市场的能力，在技术突破与产能扩张的推动下，持续缩小与进口产品的差距，未来有望实现市场份额与规模的双提升。

深加工市场规模将突破350亿元

据中信建投预测，2024年奶酪、稀奶油、黄油三大品类市场规模将突破350亿元。其中，奶酪零售端仍由进口品牌主导，但国产企业正在加速布局，目前在建或拟投产的产能预计超过70万吨。

若未来产能利用率分别达到30%、50%、70%，按8倍折算为生鲜乳，可分别消化168万吨、280万吨、392万吨，有效支撑国内乳制品需求增长。

细分品类 国产替代加速推进

奶酪方面，国内消费以再制奶酪为主，而国产原制奶酪产量仅占14%。C端消费正从单一儿童奶酪棒向成人奶酪、家庭餐桌场景延伸，国产品牌影响力不断提升；B端则通过推出干酪产品维持高增速扩张。

稀奶油方面，传统乳企与烘焙原料供应商各自拥有原料与研发优势，健康化趋势推动动物奶油替代，降本增效诉求提升国产占比。2026年新国标实施后，B端客户对供应链稳定性的要求将利好国内头部品牌。

黄油方面，作为高增长小赛道，B端需求保持双位数增长，C端也开始拓展佐餐场景，未来发展空间巨大。

B端需求高增 国产替代正当时

中信建投指出，奶酪、稀奶油、黄油B端市场规模已超260亿元，烘焙、现制饮品、西式快餐等高景气赛道持续拉动乳品深加工需求。乳品作为风味创新的重要载体，正被广泛应用于产品升级中。

在烘焙领域，跨界餐饮店、商超短保类烘焙成为重要驱动力，传统饼房持续扩张，新品含乳率与含乳脂率稳步提升（2025年1-4月新品含乳率57.2%，含乳脂率76.3%）。立高360pro等产品为国产替代打开市场空间。

在现制饮品赛道，2024年至2028年现制茶饮与咖啡市场规模预计复合增长率分别达15.8%和18.5%。奶酪、黄油等成分正成为生酪拿铁、黄油拿铁等战略单品，渗透潜力巨大。

西餐赛道也在快速扩张，尤其是披萨等品类下沉空间较大，带动乳品需求持续增长。

尽管行业发展前景广阔，也需关注以下潜在风险：

1. 行业竞争加剧：随着更多企业入局，市场竞争可能激化，恶意价格战或将影响盈利水平。
2. 需求不及预期：若B端需求增长放缓或C端消费低迷，将抑制行业扩容。
3. 食品安全风险：食品质量安全始终是消费者关注焦点，企业需加强全流程管理。
4. 原材料波动风险：原奶价格周期性波动可能对盈利能力造成不利影响。

在消费升级、政策支持与技术进步的多重驱动下，乳品深加工正迎来黄金发展期。国产替代浪潮下，具备核心技术、供应链优势与市场响应能力的企业，有望在未来几年实现跨越式增长，引领行业迈向高质量发展新阶段。