政策室长发声：警惕流动性"重蹈覆辙"涌入楼市

韩国总统府政策室长金容范上周末公开表态，呼吁政策制定者认真审视半导体繁荣所带来的红利如何向更广泛的经济领域扩散。他特别警示，从历史经验来看，过剩流动性几乎无一例外地最终涌入了房地产市场。金容范在社交平台Facebook上撰文指出，受全球AI需求爆发推动，韩国半导体利润急剧攀升，带动名义经济增长率创下二十余年新高。但与亮眼的宏观数据形成鲜明反差的是，大量普通家庭和小微企业尚未从中感受到任何实际好处。

他援引的一组数据尤为引人关注：今年第一季度韩国实际GDP增长率为3.8%，而实际国内总收入（GDI）增长率却高达13.2%。金容范认为，芯片价格上涨对韩国整体购买力的提振，远远超出了实际产出的增长幅度。"由此产生的收入增长目前尚未充分渗透到更广泛的经济领域，但预计将在未来几个季度通过奖金发放、薪资上调以及出口收益回流等渠道逐步显现。"金容范写道，这一过程最终极有可能推高奢侈品消费和住房需求。"回顾历史，类似的资金曾一次又一次地涌入房地产市场，"金容范强调，"我们很难假设这一次会有所不同。"

首尔房价连涨72周，"半导体带"核心区疯狂抢房

金容范同时呼吁对房产持有税和资本利得税进行"正常化"调整，但并未透露具体的政策方向。数据令人震惊：截至6月中旬，首尔公寓价格已连续72周上涨。即便韩国政府出台了包括收紧抵押贷款限制在内的一系列调控措施，房价依然一路飙升，毫无降温迹象。而在韩国京畿道华城市东滩区——这片坐落于韩国知名"半导体产业带"核心地带的热土上，楼市过热的程度更是达到了前所未有的水平。过去数月，一场疯狂的购房潮正在这里上演。

"从业这么多年，我从未见过这样的场面，"当地房产经纪人崔美淑（Choi Mi-sook）感叹道。据她透露，仅过去两周，东滩核心区域主要公寓的挂牌价便跳涨了近2亿韩元（约合人民币90万元）。韩国国土交通部成交价公开系统显示，本月初，东滩站乐天城堡一套84平方米、位于33层的公寓以22.25亿韩元成交，刷新历史纪录——而就在去年9月，同类型房源的售价还仅为15亿韩元。由于业主普遍看涨后市、纷纷惜售，市场上可售房源极度紧缺。

两大芯片巨头员工奖金惊人，现金购房成常态

支撑这轮房价飙升的力量主要来自两个方面：一是今年被称为"全球最牛股市"的韩国股市带来的财富效应；二是三星电子和SK海力士两大存储芯片巨头员工手中沉甸甸的年终奖金。这两家企业共同掌控着全球AI服务器高端存储芯片的绝大部分市场份额。据估算，两家公司员工今年有望获得平均高达6亿韩元的巨额奖金——而韩国民众去年的平均年薪仅约为5000万韩元。

"东滩周边可能有超过一半的买家是直接用现金买房的，"另一位当地中介柳昌完（Yoo Chang-wan）表示，购房主力军绝大多数为半导体从业人员、企业高管和律师。不仅如此，三星还计划向员工提供最高5亿韩元的低息购房贷款，这无疑将进一步火上浇油。

央行维持利率不变但立场转鹰，紧缩或伤及弱势群体

面对持续升温的房价，韩国央行在5月下旬宣布将政策利率维持在2.5%不变，但同时释放出更加鹰派的政策信号，理由是通胀压力上升且经济增长好于预期。对此，金容范指出，更强劲的名义经济增长最终可能使当前利率水平难以长期维持。但他同时发出警告：紧缩货币政策的代价，很可能不成比例地压在那些尚未从本轮繁荣中受益的小微企业和弱势借款人身上。

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