财报核心数据亮眼，远超行业部分对手

公司第一季度财报亮点纷呈，具体数据与LSEG统计的分析师预期对比情况如下：营收达52.57万亿韩元（约合人民币2428.73亿元），较上年同期大幅增长198.1%，虽略低于分析师预期的53.55万亿韩元，但增长势头强劲；营业利润为37.61万亿韩元（约合人民币1737.58亿元），同比增长405.5%，同样略低于分析师预期的37.92万亿韩元，营业利润率高达72%，这一数据不仅远超英伟达去年第四季度65%的营业利润率（当时英伟达在全球半导体领域营业利润率排名第一），也超过了台积电今年第一季度58.1%的营业利润率；净利润达到40万亿韩元（约合人民币1848亿元），盈利水平十分可观。

淡季不淡，AI需求成增长核心驱动力

SK海力士解释称，尽管第一季度通常是传统意义上的淡季，但在全球对人工智能基础设施扩大投资的带动下，市场需求依旧十分强劲，这使得公司的营业利润率得以强劲增长。实际上，过去几个季度，在人工智能需求的持续推动下，SK海力士的利润率一直在稳步攀升。公司通过增加高附加值产品的销售，如HBM（高带宽内存）、高容量服务器DRAM模块和eSSD（企业级固态硬盘）等，实现了业绩的强劲增长。Counterpoint Research的研究分析师MS Hwang向CNBC表示，存储器公司第一季度的业绩“显示出强劲的盈利能力，并表明人工智能推理所需的内存比预期要多得多，各公司都在争相确保供应”。他还补充说，即便下半年内存价格上涨趋势放缓，SK海力士今年的利润仍有可能继续增长。

着眼未来，多领域布局扩产应对需求

展望未来，随着人工智能从大规模模型训练向自主式人工智能发展，这种能够反复在各种服务环境中进行实时推理的人工智能，对内存的需求基础不断扩大，涵盖了DRAM和NAND两种类型。SK海力士表示，计划通过持续开发并供应DRAM和NAND内存的新产品，来满足多样化的内存需求。HBM领域：公司将进一步强化综合执行能力，在性能、良率、质量以及供应稳定性等方面进行整合优化。

DRAM领域：将开始全面供应LPDDR6（全球首款采用10纳米级第六代1c工艺的产品），以及本月开始大规模生产的192GB SOCAMM2（基于相同工艺）。NAND闪存领域：已开始供应采用基于CTF的321层QLC技术的PQC21客户端固态硬盘。此外，还将通过一系列产品，包括高性能TLC NAND闪存和高容量QLC，灵活应对整个eSSD领域对人工智能的需求。特别值得一提的是，公司计划通过与在高容量QLC eSSD产品方面具有优势的Solidigm协同合作，增强自身在人工智能数据中心和人工智能个人电脑存储市场的竞争力。

同时，SK海力士强调，由于客户需求持续超过供应能力，在人工智能时代具备满足结构性增长需求的能力已成为关键竞争优势。公司表示，今年的投资将较去年大幅增长，增长动力主要来自M15X生产规模的扩大、以龙仁半导体集群为中心的基础设施建设，以及关键设备（如极紫外光刻设备）的采购。SK海力士称：“我们将战略性地扩大生产规模，以便能够积极应对中长期需求的增长。”并补充道：“通过在考虑市场需求的情况下进行投资，我们将确保供应的稳定性和财务的稳健性。”