规模全面扩张，头部机构领跑

据中国证券报记者梳理，截至目前，已披露业绩的13家理财公司包括兴银理财、浦银理财、中邮理财等国有行及股份行旗下机构，以及法巴农银理财、贝莱德建信理财等合资理财公司。从存续规模来看，兴银理财以超过2.43万亿元的规模稳居榜首，浦银理财和中邮理财分别以1.47万亿元、1.32万亿元紧随其后。城商行系理财公司表现亮眼，苏银理财、杭银理财规模分别达8262亿元、6076亿元，实现稳步扩张。

增速方面，13家理财公司规模全部实现正增长，其中9家增速超两位数。合资理财公司扩张势头尤为强劲：法巴农银理财规模从2025年6月末的487亿元跃升至年末的893亿元，增幅超83%；贝莱德建信理财和汇华理财规模分别增长超20%和37%。

混合类产品占比提升，多元化布局加速

尽管固收类产品仍占据主导地位，但部分头部机构的产品结构已悄然优化。以兴银理财为例，截至2025年末，其固收类产品存续规模2.26万亿元，占比98.19%，较6月末下降0.62个百分点；混合类产品规模则近乎翻倍至349亿元，占比提升至1.52%。

行业层面，银行业理财登记托管中心数据显示，截至2025年末，固收类产品存续规模32.32万亿元，占比97.09%，较6月末下降0.11个百分点；混合类产品存续规模0.87万亿元，占比2.61%，增加0.1个百分点。分析指出，低利率环境及权益市场回暖推动理财公司加大混合类产品布局，以满足投资者多元化需求。

2026年展望：规模增长可期，收益承压转型加速

2025年全年，理财产品存续规模增加3.34万亿元至33.29万亿元，增幅11.15%。多位业内人士认为，2026年存款利率下行及高息存款到期将推动理财规模持续增长。华西证券研究所测算显示，2026年理财规模或增加1.5万亿至2.3万亿元。

华西证券首席经济学家刘郁指出，增量资金将主要流向短期限固收类产品，尤其是申赎灵活的最小持有期产品，封闭式与日开式（非现金管理类）产品为辅。与此同时，利率中枢下行导致底层资产收益走低，叠加2026年无额外浮盈支撑，理财产品收益水平将进一步承压。刘郁认为，为应对挑战，理财产品将加快向多资产、多策略转型，公募基金或成为重要布局载体。

2025年理财市场以规模扩张与结构优化为主线，混合类产品崛起成为亮点。展望2026年，在低利率与收益承压背景下，理财公司需通过产品创新与策略升级，在稳健经营中探寻新增长点。