IMO净零法案加速航运脱碳进程

IMO作为联合国负责海上航行安全及船舶污染防治的专门机构，此次提出的净零法案明确要求：2030年国际航运温室气体年度排放总量较2008年减少20%以上，2040年减少70%以上，2050年前后实现净零排放。该法案将于2025年10月提交特别会议审议，预计2027年正式生效，强制覆盖总吨位超过5000吨的大型远洋船舶（占国际航运二氧化碳排放总量的85%）。

绿色甲醇需求进入爆发期

国金证券分析指出，净零法案将推动甲醇船舶需求高增长。根据航运业惯例，订船需提前约2年，今年下半年起甲醇船舶需求将规模化起量。目前已有300艘甲醇燃料船舶订单，带动绿色甲醇需求680万吨。中长期来看，以掺混10%绿色甲醇估算，2030年全球需求量将超4000万吨。天风证券进一步预测，到2035年需求将升至1亿至1.4亿吨，较2030年提升3至5倍。

当前，绿色甲醇产能远不及预期。中信证券统计显示，国内已投产产能不足30万吨，全球不足50万吨，在建项目总产能不足300万吨。受化工用地、生物质资源、绿电成本等因素制约，预计绿色甲醇将长期供不应求，为行业创造千亿元市场空间。

A股公司抢先布局绿醇产业链

多家A股公司已前瞻性布局绿电制绿醇产业，并陆续获得订单：

金风科技：9月10日公告，将在巴彦淖尔投资189亿元建设3吉瓦风电制氢氨醇一体化项目，年产绿色甲醇60万吨、绿氨40万吨。此前，公司在内蒙古兴安盟的50万吨绿色甲醇项目（一期25万吨）已投产，并于今年7月将备案规模扩张至85万吨。今年2月，金风科技与航运巨头马士基签订820美元/吨的绿色甲醇消纳协议。

中国天楹：9月19日邀请机构投资者参观辽源绿色甲醇项目。该项目一期包括514.8兆瓦上网风电、214.5兆瓦离网风电及年产10万吨绿色甲醇，已进入施工阶段。公司计划2026年具备年产20万吨欧盟认证电制甲醇能力，2030年前后达100万吨。目前，中国天楹已与中国船舶燃料有限责任公司签署战略合作协议。

吉电股份（证券简称拟变更为“电投绿能”）：今年6月披露，拟在吉林省投资49.20亿元建设梨树绿色甲醇创新示范项目，为公司首个落地的绿色甲醇项目。

多行业脱碳需求拓展市场空间

绿色甲醇不仅服务于航运业，还可参与化工、交通、冶金等行业的深度脱碳。9月24日，国家能源局局长王宏志在署名文章中指出，以绿电制氢氨醇为代表的多能转换技术正加速示范应用，气电掺氨、煤电掺氨及绿色燃料替代空间广阔。

中信证券认为，绿色甲醇项目核心设备供应商及具有成本优势的项目投资方将优先受益。随着全球航运业加速脱碳，绿色甲醇有望成为新能源领域的重要增长极。