制造业PMI回落，内部结构有亮点

10月份，制造业采购经理指数降至49.0%，较上月下降0.8个百分点。这一变化主要受到“十一”假期前部分需求提前释放以及国际环境更趋复杂等因素影响，导致制造业生产活动较上月有所放缓。

从供需两端来看，生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，比上月分别下降2.2个和0.9个百分点，这表明制造业企业的生产和市场需求均出现了回落。具体到行业，情况有所分化。农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业表现亮眼，其生产指数和新订单指数均位于52.0%及以上，产需两端较为活跃。而纺织服装服饰、化学纤维及橡胶塑料制品、非金属矿物制品等行业则相对低迷，两个指数均低于临界点，行业供需偏弱。

不同规模的企业PMI表现也有所不同。大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，较上月分别下降1.1个、0.1个和1.1个百分点，景气水平均有不同程度的回落。不过，大型企业表现相对稳健，其生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%，均连续6个月位于扩张区间，产需持续释放。

三大重点行业支撑，高耗能行业回落

高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续处于扩张区间，且明显高于制造业总体水平，对制造业的支撑作用持续显现。而高耗能行业PMI为47.3%，比上月下降0.2个百分点，景气水平有所回落。

尽管制造业PMI有所回落，但市场预期总体保持乐观。生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，说明多数制造业企业对市场发展前景较为看好。其中，有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数更是升至60.0%以上高位景气区间，相关企业对行业发展信心进一步增强。10月份，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.1个百分点，升至扩张区间。

服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，服务业景气水平有所回升。在国庆、中秋节日效应的带动下，与居民出行消费密切相关的铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间，市场活跃度较高。此外，受“双十一”促消费活动等因素影响，邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长。不过，保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点，景气度偏弱。从市场预期来看，业务活动预期指数为56.1%，持续位于较高景气区间，表明服务业企业对行业发展保持较强信心。

建筑业景气回落，市场预期改

建筑业商务活动指数为49.1%，比上月下降0.2个百分点，建筑业景气水平有所回落。但从市场预期来看，业务活动预期指数为56.0%，比上月上升3.6个百分点，表明建筑业企业对市场发展预期继续改善。

10月份，综合PMI产出指数为50.0%，位于临界点，这表明我国企业生产经营活动总体保持稳定。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.7%和50.1%。

综合来看，10月份中国经济在制造业、非制造业等领域呈现出不同的运行态势，虽然部分指标有所回落，但整体经济依然保持稳定，且部分行业和企业展现出较强的发展信心和活力。