金融市场剧烈波动

受美伊局势消息刺激，4月13日金融市场反应强烈。布伦特原油期货和WTI原油期货暴涨近10%，站稳100美元上方；黄金则走低，跌破4650美元/盎司；在纳指连涨8个交易日后，美股三大股指期货全线下挫。

油市动荡或持续，油价上行压力难消

美伊冲突短期内难见解决曙光，油市动荡局面大概率延续。高盛分析指出，若霍尔木兹海峡持续关闭一个月，布伦特原油价格在2026年全年平均水平可能超过每桶100美元。若关闭时间更长且部分地区产量受损，油价预测将进一步上调，第三季度布伦特原油均价或达每桶120美元，第四季度约为115美元。此前，布伦特原油期货3月9日一度升至每桶119.50美元，创2022年以来最高水平，但仍低于2008年147.50美元的历史峰值。

摩根大通也表示，若霍尔木兹海峡的航运到7月才能全面恢复，国际油价或将再度飙升，重新测试本轮美伊冲突期间近每桶120美元的峰值水平。此外，受中东局势影响，沙特东西输油管道每日输送能力下降。大宗商品分析机构Kpler分析师Matt Smith称，东西管道承担着沙特大量无法经霍尔木兹海峡外运原油的运输任务，运输量下降会进一步加剧供应紧张局面，对市场不利。

嘉盛集团资深分析师Jerry Chen认为，即便霍尔木兹海峡逐渐恢复通航，海湾国家遭战火破坏的能源基础设施和产能也需数月恢复，油价或难以回到冲突前的60 - 70美元/桶区间。而且，考虑到美国政策的不可预测性以及伊朗对海峡的控制力（收费制度），“战争溢价”或将长期存在。

恐慌“抢油”从亚洲蔓延至欧洲

因霍尔木兹海峡运输中断引发的恐慌性“抢油大战”，正从亚洲蔓延至欧洲与大西洋盆地。上周北海现货原油市场出现40份买盘，仅有4份卖盘应价，近月交货原油价格一度突破每桶140美元的历史高位。Sparta Commodities AS研究主管Neil Crosby表示，原油供应短缺，现货布伦特原油市场混乱，价格过高，照此趋势，欧洲炼厂可能很快就得降低开工率。

摩根大通3月底研报曾预期，霍尔木兹海峡石油流通受阻会对全球供应造成“序列式”冲击，从亚洲开始，经非洲，至欧洲，最终波及美国，大部分地区将在4月集中承压。目前，菲律宾已宣布能源紧急状态，非洲4月初、欧洲4月中旬相继出现供应压力。阿布扎比国家石油公司首席执行官Sultan al Jaber指出，更大的挑战还在后面，霍尔木兹海峡冲突前最后一批过境货物正陆续抵达目的地，全球能源流动40天的断档正在真实显现。