霍尔木兹海峡作为全球石油运输的关键通道，其关闭每天造成大约2000万桶原油供应缺口，且没有替代选项。瑞穗证券分析师Robert Yawger指出，其他所有抑制油价的努力都无效，因为霍尔木兹海峡及其对全球经济的重要性是压倒性的。他补充称，霍尔木兹海峡的关闭无法用权宜之计来替代，例如本周国际能源署（IEA）历史性地释放紧急石油储备，或者特朗普政府考虑豁免《琼斯法案》。

围绕霍尔木兹海峡通行权的地缘局势再现变数。据央视报道，当地时间3月12日，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表声明称“不会放弃复仇，霍尔木兹海峡将继续关闭”。然而，伊朗副外长拉万奇在接受媒体采访时表示，“伊朗允许部分国家的船只通过霍尔木兹海峡”，但参与侵略伊朗的国家不享有“安全通行权”。

为应对因地缘冲突升级可能引发的供应紧张，国际能源署本周批准了有史以来最大规模的紧急石油储备释放计划。3月11日，IEA发表声明称，32个成员国一致同意释放4亿桶战略石油储备，以应对全球石油供应紧张的局面。然而，有机构分析称，尽管4亿桶的释放总量可观，但整体交付速度较慢，难以根本性缓解供应缺口。华泰期货指出，如美国的1.7亿桶战储需要120天才能完成交付，而因为海峡而中断的供应量高达1000万桶/日，因此如果4亿桶原油不能够在短期内快速释放，对于缓解市场的供应缺口依然是杯水车薪。

中信期货也认为，“战略石油储备释放难改紧缺预期”。该机构称，在当下霍尔木兹海峡通行受阻导致的供应冲击下，预计每日即使数百万桶的释放速度亦难改紧缺格局。波斯湾地区目前处于原油出口受阻及部分国家减产阶段，若后期各方确认停战或通过护航等方式恢复通行，油价面临进一步回落但短期难以跌至冲突前水平。

国际能源署在最新月度石油市场报告中表示，受中东局势持续紧张影响，全球石油市场正面临史上最严重的供应梗阻。若航运无法尽快恢复，全球原油供应缺口将进一步扩大。报告指出，霍尔木兹海峡原油和石油产品运输量已从美以军事打击伊朗前的日均约2000万桶骤降至目前的“极低水平”。由于绕行关键航道的替代运力有限、储油设施接近饱和，海湾国家已将每天的原油总产量至少削减1000万桶。报告预计，3月全球原油日供应量将骤降约800万桶。

尽管各方已采取措施遏制高油价，但分析人士警告称，除非霍尔木兹海峡重新开放，否则所有旨在压低油价的举措都无济于事。BCA Research首席大宗商品策略师Roukaya Ibrahim表示，价差扩大表明投资者押注当前的供应中断不会对石油市场和原油价格产生实质性的持久影响。他补充称，原因之一可能是投资者认为此次中断只是暂时的，霍尔木兹海峡的通行很快就会恢复。

目前，全球石油市场正密切关注霍尔木兹海峡的局势发展。国际能源署成员国释放战略石油储备的举措虽能在短期内缓解供应紧张，但长期来看，霍尔木兹海峡的重新开放仍是解决油价飙涨问题的关键。市场各方正等待局势进一步明朗，以判断原油价格的未来走势。